Semicon CHINA歸來，隨便聊兩句

半導體行業綜研|Semiconductor industry|

2024-03-26 22:07:46 817

和去年一樣，今年的Semicon CHINA依舊是辦得如火如荼。6大4小共10個場館，9萬平方米展覽面積，1100多家展商，4500多個展位 ... 全國乃至全球應該鮮有如此規模的半導體行業大會了吧

擠在烏央烏央的人潮人海中，我三天全程參與了這個盛會。累得夠嗆，以至于我整個周末都在調整狀態...

好吧，這么重要的大會，不說一兩句似乎也說不過去。那就隨便聊聊吧！個人觀點，大家看看就好

關于大會的整體感覺

這次大會的規模可能是歷史上最大的一次。所有場地在去年大會召開期間就訂滿了。今年也不例外，三天展會期間SEMI已經把明年的場地都賣光了

平均600多美金/平米的單價，行業火爆程度可見一斑

不過這次全球頭部廠商來得不多，尤其是歐美的那幾家。整個展會滿眼望去，大多數都是中國大陸的廠商，而且里面有太多新供應商，里面太多的新面孔

不過，熱鬧背后還是隱隱透著些許焦慮的味道。去年一整年半導體行情處于低谷，很多廠商的壓力看起來都挺大的。和一些新老朋友交流，這次大家來展會，尋找客戶、開拓業務的目的性和壓力很強

過去幾年，投資機構大量涌入半導體制造供應鏈的各個賽道，導致上游設備、材料的新公司大量涌現，連我去年一直看好的零部件領域也開始充斥了新玩家

現在這些產能供給開始集中爆發，競爭變得異常殘酷起來 ...

還是那個老問題：最高端領域里依舊缺少優質供應商，但中低端領域都已經殺成血海

后續幾年應該是整個供應鏈的大逃殺階段，很多沒有盈利、靠燒投資人錢維持的項目將難以為繼。而且今年以后，很難有新錢來接這種項目的盤了。靠自己力量活下去，是各個項目當下*重要的任務

“過兩年，這些公司會消失不少吧！”我在展會上望著密密麻麻的展臺和朋友說。他深以為然

兩三年后的Semicon CHINA是否還會如今天一般熱鬧？我不好說

關于半導體行業景氣度趨勢

在這次展會上，我至少在一個方面聽到了不少好消息：半導體行業整體趨勢慢慢回暖了

其實從去年11月份的一個活動上，我就聽到某封裝設備商告訴我訂單增加的消息。這次在Semicon展會上，我又從其它廠商口里得到進一步確認：

目前國內封裝廠的產能利用率已經達到一個不錯的程度了，久違的擴產又逐漸開始了。不少廠商告訴我手里訂單和業務都明顯好于去年

不過這個趨勢要蔓延到上游晶圓廠估計還需要一段時間。目前封裝廠可能還需要一段時間消化之前的晶圓庫存。所以延伸到晶圓廠差不多要等到下半年了。這之后才會進一步帶動前道設備的出貨

目前我維持之前對全球半導體器件市場的走勢預測。具體請參考下圖：

關于半導體投資機會

這次大會上來了無數投資人。我和其中一些交流，發現他們比廠商還焦慮。其實問題無非兩個：

1）接下來還有啥方向好投，項目在哪里？

2）之前投的項目退出遇到了問題

對于這些問題，我的觀點已經在之前的文章里說得很清楚了

都2024年了，半導體項目還能不能投？

一般的設備材料領域都已經擠滿了太多玩家了。之后沒有特殊情況，新團隊的PPT項目基本看都不用看了

之前不少國內非半導體行業的公司也擠到設備材料領域，做一些八寸線的成熟仿制產品。未來這個賽道會卷死！當然不是沒有投資機會，但一切都以營收和訂單為準。有較大營收且估值夠*的還能看看

零部件和耗材的賽道也很擁擠。不過好在這個領域的品類實在太多，五花八門，總有新的細分藍海市場。各種半導體設備里專用的小零件，都是小市場但是高毛利，能找到一兩個機會也不錯

上周一個朋友給我看了一個濕法設備里專用的部件。簡單兩個塑料（或者是尼龍）的小片片，居然能買到大幾百美金，而且用量不小。也是讓我乍舌不已

不過要搞定這類項目需要投資人有極強的深挖能力和行業資源。總體而言就是好說不好做

出海找項目資源可能是未來最好的投資方式，不過持續穩定的優質項目資源是核心難點

我最近一直在籌劃海外半導體資源交流平臺的事情，雖然困難重重，不過也略有進展。以后有機會展開和大家說說

后面還能做些啥

我一直相信我們半導體行業里還有很多事情可以做：

一個是交流平臺的事情：

這次大會上，我攢了好幾個局。幫助行業上下游的朋友對接交流。看起來很多廠商在行業內掌握的資源還很不充分。或許未來各個細分的領域里還是需要一些聯盟組織和交流平臺

幫助現有項目做資源整合和對接，可能要比新的項目更有商業價值

還有就是關于舉辦展會的事：

我之前一直對辦行業展會是持消極態度的。原因無他，就是國內目前辦的展會太多了，已經到了泛濫的地步

我一個設備公司的朋友在群里交流的時候都抱怨，現在每周都接到好多個電話邀請他們去參展，不勝其煩。以致他平時都不敢給陌生人發名片了

但這次在Semicon CHINA的大會上，還有另一個設備商的朋友說希望我能夠參加展會。目的無它，就是要接觸客戶和推廣宣傳

這其實就是對展會的質量提出很高的要求。廣大廠商其實是有參展意愿的，否則Semicon也不會那么熱鬧

不過廠商希望的是規模不大（幾百人規模），集中于一個細分領域，但參會的訪客里真正的目標客戶比例較高，方便對接業務的高質量展會

這就對于展會的組織者的專業性要求極高，要求足夠的產業資源，能夠招徠足夠多的下游客戶參加展會才行

過去，依靠邀請一些行業大佬站臺吸引眼球的大會將被那些專業度很高、真正能夠對接供需資源、提供有效交流渠道的專業活動（類似Semicon）取代吧

中國需要Semicon，但中國不能只有Semicon。這或許也是一個新的機會

好了，隨便聊聊，就說到這里吧。大家有啥想法，歡迎和我溝通細節

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